美国进口沙特原油量降至30年新低，将对油市和人民币意味着什么

12月3日，布伦特原油期货报47.97美元/桶，跌0.58%，美国WTI原油期货触及45.20美元/桶关口，日图涨0.56%，目前，美国WTI和布伦特两大国际基准油价价差显著收窄至不到每桶3美元，而这样带来的后果就是会给美国的能源经济带来意外冲击。

因美油一直保持的价格优势相较中东原油失去了竞争优势，而页岩油出口下降就意味着石油库存增加，这在美国页岩油气行业的破产申请潮仍在继续的背景下，使得美国的页岩油商借新债还旧账的困境日益突出，可能会加剧多家页岩油巨头蒙受巨大损失，分析机构甚至表示，美页岩业全行业破产潮可能再度来袭。

路透社上周对美国排名前十的页岩行业公司的调查数据显示，2020年6-9月，美国页岩企业创下了自2016年以来最糟糕的季度业绩，据路透测算的数据来看，如果美国油价跌至50美元以下，那么页岩油气商就会出现债务和利润问题。美国战略能源与经济研究公司总裁表示，如果OPEC+在2021年1月增产的话，那么，美国原油期货价格可能至少下降每桶5美元，甚至是10美元。

美国俄克拉何马州石油中心的原油储罐

对此，美银全球大宗商品研究负责人Francisco Blanch表示，预测本周召开的OPEC+会议中减产措施可能延长两个月，甚至三个月，因为，该集团不希望看到石油价格上涨太多，因为他们担心这会导致美国页岩油供应回升太多，导致美国页岩油抢占本来就脆弱的原油市场。

事实上，美国当局早在去年12月就明确表示，美国能源经济比任何时候都强大，并突然强调美国不需要中东石油，那么，这将对全球原油市场和美元来说到底意味着什么呢？

在OPEC及其盟国正在争论是否减轻2020年年初达成的有史以来最大力度的减产计划之际，据路透社12月3日援引的最新数据显示，美国进口的沙特原油量已经降至30多年来（1985年）新低水平，10月份，沙特发往美国的原油不到10万桶/日，而同期对中国市场的出口却增长明显，正如美国能源信息管理局的初步数据显示，11月29日这周交付美国原油买家客户的原油量只有7.3万桶/日。

但据美国主流财经网站CNBC分析称，这并不意味着美国经济已经实现了能源独立，且能长期维持这种局面，目前，美国仍然是主要的原油进口国，因美国对石油产品的需求存在差异，比如，美国目前需要产自沙特、伊朗等中东地区的优质原油，另外来自加拿大和委内瑞拉等国的重质原油也是美国页岩油所不具备的。

沙特，渔民在杜巴港停泊的油轮附近捕鱼

不过，The McGill International Review专栏作家认为，这个全球能源供应市场的突然变化似乎表明统冶了石油市场近50年的美国与沙特之间的石油美元协议可能会提前结束，至少将失去更大的市场份额。

据权威机构预测，美国最快有可能在2035年前就彻底摆脱对中东石油的依赖，这意味着美油将在国际能源的定价上也能获得更大话语权，而正是石油市场上的这个变化，沙特也已在寻找石油美元的替代品，因为，中国市场对沙特原油的需求将超过美国，同时，沙特更希望通过沙特阿美IPO来融资大量资金，挖掘更多经济增长，从而摆脱过度依赖石油收入的现状，事实上，这就相当于通过很隐蔽的方式在去美元化。

但据俄媒RT在12月2日报道称，现在沙特的石油经济面临破产的风险，因沙特阿美公司的IPO耗资数十亿美元，但沙特阿美和其他沙特债券发行为支付股息而承担的债务将远远超过IPO中筹集的资金。

分析认为，作为OPEC主导国的沙特也可能正在考虑与中国买家用人民币进行原油贸易结算，如果确定那么其他一些大的石油出口国很快将会跟随，整个原油市场都会追随，接受用人民币结算原油的新规则，或成提前终结石油美元的关键一步。

不仅于此，作为石油美元的根基美债，据美国财政部11月18日公布最新国际资本流动报告显示，目前全球央行也正在远离美国公债，在过去的26个月已经持续出现22个月净减持美债，总出售额近1.1万亿美元，持续时长和金额都是有记录以来最高，这意味着美国能源经济的三循环中支撑石油美元的要素正在变淡。

与此同时，越来越多的数据和迹象表明，中国版的原油期货正在动摇了石油美元的全球市场份额，现在，除了多个发达市场不断向人民币靠近外，最新的数据也可以看出这一趋势还将继续。

据上期所12月1日提供给BWC中文网记者的消息显示，自2021年6月1日起增加穆尔班原油（Murban）为原油期货可交割油种，装船港设定为富查伊拉港（Fujairah Terminal）或者杰贝尔丹那港（Jebel Dhanna Terminal），穆尔班原油产地为阿联酋，是石油输出国组织（OPEC）计算一揽子原油价格所选取的13种原油之一，此举将能够促进人民币原油基准价的形成，进一步提升期货市场服务中国实体经济的效能。

上海洋山港石油仓库

最新数据显示，今年前10个月，原油期货日均成交16.37万手，更是迪拜Oman原油期货的约35倍，人民币原油期货累计成交量8665.31万手，同比增长约31%，我们查询美国期货业协会2019年的统计也印证这个结论，人民币原油期货成为全球第三大原油期货。

据世界能源发展报告(2019)指出，人民币原油期货自上市以来已经成为亚洲最大的原油期货交易市场，仅次于美国的WTI和英国的布伦特原油市场，并有望成为亚洲原油定价基准。

在投资者方面，目前原油期货开户数已超10万户，这其中就包括有50多个国际中介机构，在交易时区上与纽约、伦敦三地基本组成全球24小时连续交易，比如，俄罗斯、安哥拉等市场可能会优先使用人民币交易，另据路透社称，中国一家石油巨头也已签署了首笔以人民币计价的中东原油进口协议，并且计划签署更多此类合约，这意味着，新诞生的石油人民币可以为那些有绕开石油美元需求的投资者提供方便，当然，这将导致美元需求下降。

路透社在数周前称，人民币原油期货在国际上的存在感不断上升，很有可能会先从俄罗斯及伊朗等产油国开始实施。至此，意味着原油货币石油人民币正在悄然升起，最重要的，随着人民币国际化不断深入，这将逐渐替代部分亚洲市场或削弱石油美元的市场份额。

据路透社称，人民币原油的国际市场占有率已经超过6%，比如，在推出的头一年，其表现已好于布伦特原油，后者在1988年首次推出那年从占主导地位的WTI手中才占得3.1%的份额，而人民币原油期货仅用了很短时间就迅速跻身世界原油交易所前三之列，该外媒更是直言不讳的称，此前，不论是俄罗斯还是迪拜，对石油美元发起的挑战都失败了，但中国成功做到了迄今为止别人徒劳尝试的事情。

对此，摩根大通期货首席执行官Rochelle Wei进一步表示，随着中国继续开放能源期货市场并推出新品种，将会有更多海外投资者加入，据上期所给到BWC中文网的消息显示，上海国际能源交易中心已经在6月10日发布了低硫燃料油期货合约及相关规则，该合约的推出，将更好地满足产业链企业的风险管理需求，并有助于构建安全高效的能源体系。

而接下去，按盛宝银行的最新预测，目前，许多产油国已非常乐意以人民币的形式进行交易结算，由于中国维持了人民币的高价值，这意味着，石油人民币还可以为产油国在进行石油交易时再提供一个石油货币的选择，如果沙特也决定以人民币而不是美元出售石油给中国市场，那么这种情况将会改变全球的原油市场，与此同时，中国也正在稳健地推进更大范围的金融市场开放，这也意味着进口原油的溢价情况能得到一定程度改善，更代表着将有更多投资涌入中国经济。

不过，我们也要清醒地认识到，虽然人民币原油期货取得全球前三的成绩，但是，世界原油主要基准期货仍以美元计价。因为，对原油交易者来说，选择哪个石油货币是由市场来决定的，换言之，这不是零和游戏，但对新诞生的石油人民币来说却任重道远，同时这更代表着由于石油人民币国际化及其地位的巩固，将有更多投资涌入中国经济，与此同时，中国也正在稳健地推进汇率改革和更大范围的金融市场开放，使人民币成为可自由使用的国际货币越来越接近。

对此，美国金融媒体MarketOrcale进一步解释认为，如果美国不再需要中东石油，这似乎也意味着正在成为包括产油国在内的全球多国在大宗商品能源领域去美元中心化的突破口，比如，目前，中国、俄罗斯、伊朗、土耳其、阿联酋、委内瑞拉、印度及欧洲多国已经为绕开美元结算石油采取了一定的现实步骤，尤其石油人民币体系的成形，这将动摇石油美元的市场垄断地位，以及美债在全球范围内持续的市场需求，这种冲击波可能在接下去以相同形式发挥其影响。（完）

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